分散投资–一个简单的解释：将您的资金分散到许多广泛领域被称为分散投资。它的工作原理是这样的：假设您要打包去一个从未去过的地方，而且您不知道天气会怎样。你是做什么?您可以打包各种衣服-一些轻便的衣服，可以叠一些较重的衣服，最后是一件大衣。您想为任何天气做好准备。无论如何，您都在减少准备不足的风险。您对投资做同样的事情，因为您在对未来进行投资–您从未去过的地方，也永远无法确定等待着您的地方。
市场分散投资在
用市场分散投资替代投资之前，您需要了解有关股票和债券市场如何组织的一些基础知识。
第一部分：市场基础
股票市场;股市 股市就是这样-一个约有7200家各种类型和规模的上市公司的股票市场。为了组织市场，将公司按规模(以价值表示)划分为大，中，小型公司。公司规模也称为市值(市值)。市值是公司的所有股份乘以股份价格。所有可购买股票均归所有投资者所有，因此市场实际上就像拍卖一样，卖方试图获得最高价，而买方试图获得最高价。从投资者资金的角度来看，可以从资金的投资位置来考虑市场组织。例如，如果您向股票市场总指数基金投资了1.00美元(您不能直接投资于指数)，该美元将分配给该基金中的所有公司，每只公司股票所占的百分比等于其在指数基金中所占的百分比。如果最大的股票是基金的2.5%(这意味着股票市场的2.5%)，那么该股票将获得2.5美分。一家公司的十分之一规模将获得0.25美分。百分比(市值组织)是投资者实际投入资金的位置的自然表示。上限加权指数只是对此进行跟踪。百分比(市值组织)是投资者实际投入资金的位置的自然表示。上限加权指数只是对此进行跟踪。百分比(市值组织)是投资者实际投入资金的位置的自然表示。上限加权指数只是对此进行跟踪。
还有其他建立指数的方法，例如，拥有相等加权的指数基金，每家公司获得的美元数量完全相同。但是，这些资金并未反映出投资者的实际投资地点，因此它们与所有投资者的共识背道而驰。这可能并不坏，但这是不同的，并且代表着对小型公司的较高押注，因为它们能从中获得更多的美元。目前，排名前10位的公司约占整个市值的15%。换句话说，所有投资者的钱中有15%位于前10名股票中。排名前25位的股票几乎占整个市场的四分之一。有成千上万的小型股票构成了市场底部的20%。
股市一般分为三类。大写(大写)，中型和小写。使用不同的方法对大小范围进行分类。晨星公司目前将大盘定义为市值超过80亿的公司。市值在80亿到10亿之间的公司被归类为中等规模。小型公司的市值低于约10亿。大小分布不是恒定的，因为市值随股票价格而变化。
已经创建了索引来跟踪整个市场及其各个部分。Wilshire 5000是追踪整个市场的一种指数，但标准普尔500(S&P 500)是最知名的指数，它被用作整体市场表现的基准。标准普尔500指数由委员会选择的500家大公司组成，以反映市场的整体表现，但是由于市值的加权，这500家公司几乎占整个市场的80%。
S&P500密切关注整个市场的走势。指数中的500只股票包含所有市值较大的股票，市值超过80亿的股票和中型股票的一半。整个市场中剩余的6700只股票是其余的中型股和所有小型股。如您所见，小型股票的数量多于大型股票，但以投资者的美元或市场走势而言，它们的影响并不大。它们仅占市场总资本的20%。这种加权使市场看起来像一个倒金字塔，顶部是大石头，中间是小卵石，底部是沙粒。
除了三种规模分离外，市场还分为价值股票，增长股票和介于两者之间的股票，称为混合。可以使用各种度量来指示公司是价值型公司还是成长型公司。因此，现在我们有九个用于细分市场的“盒子”：大价值股票，大混合股票和大成长股票。然后对中型和小型股票进行相同的三个分离。顺便说一句，标准普尔500指数和总体股票市场指数属于大型混合股类别，因为它们受各种各样的大型股票主导。这是Morningstar(7/10)所定义的S&P500指数。
标普500成分股
大价值– 29%
大混合– 30%
大增长– 29%
中值– 5%
中间混合– 4%
中期增长– 4%
小价值– 0%
小混合– 0%
小增长– 0%
将此与纳斯达克股票市场(7200只股票)的概况进行比较。
整个市场的组成
大价值– 24%
大混合– 24%
大增长– 24%
中值– 6%
中混合– 6%
中增长– 7%
小价值– 3%
小混合– 3%
小增长– 3%
一些市场细分的行为与彼此或整个市场的差异很大，被称为不同的股票资产类。例如，小价值股票作为一组不会跟随大混合股票的移动。大价值(LV)，大增长(LG)，小价值(SV)和小增长(SG)就像不同种类的衣服一样，出于分散库存的目的被称为资产类别。资产类别的混合确实符合规模，但具有鲜明的价值和增长特征。这些子资产类别仅用于股票，不应与资产分配部分中讨论的股票，债券和现金的主要资产类别混淆。
除了上述四类股票之外，国际股票和房地产投资信托(房地产投资信托，Reets称为Reets)也是公认的资产类别，因为它们的行为也与美国股票市场完全不同。有些投资者也考虑其他类别的投资，但是您只需要我提到的那些投资，您就可以做得很好。资产类别是实现分散投资的真正关键。在同一资产类别中拥有两个共同基金不会增加分散性。
主要股票资产类别
大价值
大混合/增长
小价值
小混合/增长
国际
国际小型
REIT
新兴市场 债券市场
就像通过股票基金进行分散投资一样，通过债券基金进行分散投资也是明智的。债券是称为债务工具(DI)的贷款。它们种类繁多，按类型和质量分类。有短期，中期和长期的政府国库券，票据和债券，国家债券，市政债券和公司债券。有国库通胀保护债券(TIPS)，延税债券(I债券)和劣质债券，即高收益债券或“垃圾”债券。购买债券时，您实质上是在借钱。债券或债券基金主要关注两个问题：一个是质量，另一个是期限。与库存一样，质量和风险是交织在一起的。
国债得到美国政府的支持，没有支付风险。公司债券由寻求所需资金的公司发行。这些可能具有非常好的质量或非常有风险。较低的质量等于较高的产量和较高的风险。财务状况不佳的公司必须提供更高的利率，否则没人会借钱给他们，但是更高的利率伴随着公司无法归还贷款的风险。每个债券都有质量评级，每个债券基金都有平均评级。高收益基金主要持有所有高风险，低质量的债券，这些债券通常被称为“垃圾债券”。将风险较高的债券基金风险限制在10%-15%。
保证金的另一个考虑因素是期限。债券价格一经发行，便会根据利率变化而上涨或下跌。持续时间提供了一种敏感性度量，用于衡量价格可能随费率变化而变化的程度。债券的期限越长，价格随利率变化的波动就越大。链接到先锋利率和债券。
已经在市场上发行的债券的价格会波动，以使旧债券与具有不同利率的新债券具有竞争力。例如，如果发行新的10年期债券支付4.5%的价格，则支付4.0%的10年期债券的价格将下跌。这是因为除非有人可以打折购买债券，否则没有人会购买支付4.0%的债券。当借款人找不到足够的投资者以较低利率借钱时，发行具有较高利率的债券。长期债券的收益率较高，但期限也较长，这使得它们比短期和中期债券的波动性更大
债券基金混合了许多在不同时间到期的债券，因此，基金使用的是短期，中期或长期的平均期限。每个基金也将有期限。期限从短期债券大约2到长期债券大约8或9。期限为4的基金意味着该基金的资产净值(NAV)每增加1%利率就会下降4%，而每降低1%利率就会上升4%。受通胀保护的债券具有随利率变化而移动的内置组件，因此可以防止债券因通胀而贬值。
一般投资风险在金融中，风险具有多种不同的含义。我们已经研究了资产分配部分中最基本的定义-当您需要时，钱不存在的可能性。第二种风险称为特定股票风险。如果投资者在股票中持有高比例的资金，如果公司出现问题，他很可能会损失大量资金。这种风险大约是造成重大灾难的几率。像你的房子烧毁。
一家优秀的公司倒闭的机会很小，但是一旦发生就可以了。如果这样做的话，如果一个人的大部分钱都放在那只股票上，后果将是巨大的。持有很多股票可以消除这种风险，这就是持有共同基金的原因之一。这有点像火灾保险。在一支由100只股票组成的基金中，一家公司的倒闭不会产生多大的影响。注意不要过多投入您所工作的公司的股票。大多数建议说，将一只股票的投资限制为不超过5%。您也许可以对此进行一些扩展，但是不要忽视长期存在的看不见风险的可能性。在一家公司工作并持有股票可能会导致失业和资产损失的双重后果。
第二部分 利用资产类别使投资组合多样化–投资组合选择方法的核心。
设定完总资产配置后(投资组合中分配给股票，债券和现金的百分比)，您可以转向拥有大价值，大增长，小价值，小增长，国际，小型国际，新兴市场和房地产投资信托基金。通过使用这些不同的资产类别进行多样化可以降低另一种称为波动性的风险。
波动性是一种风险，可以衡量基金收益的波动幅度。它在技术上被定义为标准偏差(SD)。标准偏差是一种数学风险因子，用于跟踪股票，债券和基金收益的波动。SD值越大，基金回报可能波动越大。
投资
组合中的波动性资产之所以会发生投资组合波动性的降低，是因为不同资产类别的收益不会一起变动。它们彼此不相关。将具有不同波动率的资产类别组合在一起可以降低整体投资组合的波动性。多样化还可以做很多其他令人瞩目的事情：在同样数量的波动风险下，多样化可以增加您的回报。正如拉里·斯威德罗(Larry Swedroe)在他的书中指出的那样：“华尔街不希望您知道什么”通过拥有低相关资产的所有权来分散风险是唯一的免费午餐。
在以下示例中，标准普尔500指数增加了30%的小型国际股票，投资组合的整体波动率(SD)低于两个资产类别中的任何一个。与仅标准普尔500指数相比，回报率提高了2%。1970
-2002年资产类别分散投资的示例：资产类别回报–(SD)
标准普尔500.8%– SD = 17.5
小国际15.0%– SD = 30.1
混合70 S&P / 30 Int。12.8%– SD = 17.2
S&P500是大型混合/增长资产类别，而小型国际股票是不像S&P那样运作的股票类别–它不相关随着S&P500的变动。实际上，一个可能上升而另一个则下降—这使其成为一个很好的分散器。小国际本身就非常不稳定。从统计角度来看，标准差为30.1意味着在任何一年中，年化收益率的15%可能在+ 45%到-15%之间，占67%的时间。其余33%的时间，摆动幅度可能更大，甚至两倍。在实际应用中，标准偏差(SD)可以看作是不可预测性的度量。在很短的时间内，回报率会有很大差异。例如，小型国际公司可能有两到三年的回报率是+ 35%，但是在您投资后的一年中，回报率可能是负10%。这就是为什么您永远不要根据过去的回报来投资基金的原因之一。基金的SD越高，不可预测性越强，您应该持有的越少。当投资者进行适当的分散投资时，他们的两种资产类别之一在任何给定时间可能都会下跌，而其他资产类别则表现良好。但是，哪种资产类别可能会在市场中不时发生变化，而这些变化是无法预测的。这就像您旅途中的天气变化。但是，如果您是分散投资的人，您有更大的机会在自己的投资组合中取得一些出色的表现。
埃里克·泰森(Eric Tyson)在他的《傻瓜互助基金》一书中说：“要减少所有投资同时遭到破坏的几率，您必须将钱投入不同类型或类别的投资中。”
让我们尝试另一个示例，这个示例带有REIT。1972-2003年的数据
投资组合1
股票50%，债券40%，国库券10%，房地产投资信托0%
回报= 10.9%，SD = 10.8%
投资组合2
股票45%，债券35%，国库券，10%，房地产投资信托基金10%
回报= 11.2%，SD = 10.4%
投资组合3
股票40%，债券30%，国库券10%，房地产投资信托20%
回报率= 11.5%，标准差= 10.1%
再次注意，收益率上升，标准差下降。数据由T. Rowe Price Investor杂志提供，2005年6月
资产类别多样化的魔力付诸实践。正是不同的相互影响共同作用才使它起作用。由于市场力量的不同，资产类别之间的相关性总是在某种程度上发生变化，但这并不是太在乎的事情。在上面的示例中，REIT的百分比不会总是给出列出的收益率和SD，但是只要您不对波动性较大的资产类别添加过多，就可以确保分散投资在一定程度上起作用。