现如今亚马逊的总市值达到1.5万亿人民币，位列全球第三，仅次于苹果和微软。它的股价高达3100多美元，可见这只股票真的很贵。当然，这只股票不是一开始就这么贵，1997年最低的时候只有1.31美元，上市至今涨了几千倍，可谓是奇迹。
亚马逊的风光无限，大家都看得到。很多人不知道的是，上市至今，亚马逊从来没有分过红，一分钱都没有分过，但是这完全不影响亚马逊成为当今世界市值第三大的公司。
事实上，亚马逊不仅从来没有分红，甚至盈利也不多。亚马逊1997年上市，到2004年才开始赢利。之后利润虽然有所增加，但一直在几亿美元徘徊，有时候甚至是亏损的，比如2014年就是亏损的。直到2016年，亚马逊才实现20亿美元以上的利润。自1997年到2018年，亚马逊总共才赢利200多亿美元，而且其中有101亿美元是2018年获得的。这样的盈利数字，相对于其市值而言简直是少得可怜。
那亚马逊的钱都到哪里去了?要知道，亚马逊是美国最大的线上零售商和线上销售平台，有巨大的营业收入和现金流。比如说2014年，亚马逊的营业收入达到890亿美元，但依然是净亏损的。这些营业收入就是亚马逊得到的现金流，扣除成本以后都可以是利润。这么多钱去了哪里?
稍微梳理一下可以发现，亚马逊几乎每年都进行大规模的投资或者收购，比如大规模的研发，支出数十亿美元建仓库、服务器中心，购买视频内容，等等。有了这些投资，亚马逊才是当今最大的零售商、最大的云计算提供商，才有世界第三大的市值。
对于分红和不分红的公司，我们都需要具体问题具体分析，像亚马逊这种一直致力于花光赚到的每一分钱，用花光的钱赚更多的钱。也可以说，亚马逊是主动不赢利的。亚马逊不致力于当下的赢利、当前的分红只是一种表象，是一种战略选择。
所以不能单纯的以公司是够分红来决定其发展的价值，一家企业在处于高速发展阶段，不断有新的好的投资项目时，是应该将盈利用于再投资的。
曾有人这样评价亚马逊：“在我看来，亚马逊是一家慈善机构，为用户利益在许多领域进行投资。”
这个评价看起来有道理，但是并不够深入。实际上，这些投资不仅是慈善，也为其股东带来了巨大的回报。只是，这种回报不体现为盈利和分红，而是体现在股价上涨上，是几千倍的股价上涨。
因为这样的上涨，亚马逊的创始人杰夫·贝佐斯(JeffBezos)连续三年蝉联全球首富(2017—2019年)，超过了比尔·盖茨(Bill Gates)和沃伦·巴菲特(Warren Buffet)。
分析一家企业时，，企业对于回报股东通常有两种办法，一种是分红，另一种则是体现在股价上涨。
股价上涨是因为投资者看好公司的未来，大量的投资、研发可以带来市场份额、技术突破，可以成为未来的盈利和分红。这时候投资者买的不是现在的盈利和分红，而是未来的盈利和分红。或者说，投资者买的是期望，这种期望如果被市场认可，就会表现为股价上涨。